Валютні аналітики Barclays зазначають, що за останні кілька тижнів долар продовжив зростання, а індекс долара зміцнився до нового 22-місячного піку трохи вище за відмітку 100,0 перед невеликою корекцією в понеділок.
Банк відзначає підтримку долара з боку яструбиних сигналів ФРС, надійних даних щодо США, а також європейських політичних ризиків та ризиків зростання.
Barclays також очікує, що долар збереже сильний тон у короткостроковій перспективі, але залишається невпевненим щодо загальних перспектив США, особливо з урахуванням того, що інші великі центральні банки мають намір посилити політику. Загалом, Barclays очікує значного відновлення євро та єни у 12-місячній перспективі.
Інфляція в США близька до піку
Barclays розглядає фактори, які можуть спричинити розворот долара. По-перше, банк очікує, що інші великі світові центральні банки будуть змушені відреагувати на зростання інфляції та підвищити відсоткові ставки. Він додає: “Це зближення у політиці також має ознаменувати пік долара у найближчі місяці”.
Barclays також вважає, що існують докази піку інфляції у США, що спричинить переоцінку очікувань у США.
Банк зазначає: “У контексті все ще сильного базового та основного інфляційного тиску є деякі ознаки того, що деякі ключові компоненти інфляції у США демонструють ознаки уповільнення екстремальних рівнів”.
Звичайно, будуть короткострокові геополітичні ризики, пов’язані з війною в Україні, але він вважає, що є можливості для консолідації, якщо вдасться уникнути найгіршого результату:
“Якщо ми досягнемо початку травня, геополітичний статус-кво залишиться незмінним і, крім того, PMI не впадуть з урвища, ми очікуємо значної корекції вгору для EURUSD у напрямку 1,15”.
Єна близька до піку
Barclays сумнівається, що ієна зможе забезпечити значне відновлення з огляду на загальну різницю в прибутковості, проте бачить можливість для японських чиновників протестувати проти подальшого ослаблення ієни.
У понеділок курс долара до ієни (USD/JPY) встановив новий 6-річний максимум на позначці 125,65, оскільки прибутковість у США знову пішла вгору, але Barclays вважає, що USD/JPY близька до піку.
На думку банку: “Даліша розбіжність може призвести до тесту вище за максимум 2015 року на рівні 125,8, але підйом за його межі може зіткнутися з посиленням тиску з боку японських чиновників”.
Barclays знизив свої прогнози щодо єни: “Ми переглянули наш прогноз щодо USDJPY на 4-5 єн по всьому горизонту прогнозування”.
Загалом він очікує, що курс USD/JPY складе 125,0 наприкінці другого кварталу, а потім відступить до 118 на 12-місячному горизонті.
Олександр Дворський, Take-profit.org
