Валютні аналітики найбільшого у світі первинного дилера іноземної валюти вважають, що найближчими місяцями британський фунт відступить до мінімумів 2022 року.
Останній валютний аналіз Citibankпоказує, що долар, швидше за все, знову підскочить до недавніх максимумів, а фунт перебуває на нестійкому рівні через очікування, що 2023 року економіка Великобританії істотно відставатиме від економіки єврозони та США.
Росс Хаммонд, радник з валютних операцій підрозділу Citi з управління добробутом, каже, що хоча тенденція до зміни курсу долара зміниться, це, швидше за все, буде пов’язано з останнім піком.
“Citi воліє висловлювати це через FX-валюти з більш високим бета-фактором, і ті, які більшою мірою схильні до чутливості до житлових умов та ризику процентних ставок, такі як GBP і CAD“, – каже Хаммонд.
Васильос Гкіонакіс в даний час очолює дослідження фунта стерлінгів як керівника європейської валютної стратегії Citiі його думка зрештою визначатиме наступні рекомендації, пропоновані такими дилерами, як Хаммонд.
Гкіонакіс послідовно дотримується ведмежої позиції щодо фунта стерлінгів з моменту голосування по Brexit у 2015 році і продовжує посилатися на Brexit як на причину, через яку очікується вічного зниження прибутковості.
Дійсно, група валютних досліджень Citi описує економіку Великобританії як “обтяжену структурною слабкістю в результаті Brexit“.
За їхніми словами, побоювання, що зберігаються, з приводу рівня інфляції також додадуть похмурості.
Citi прогнозує більш різку та тривалу рецесію у Великій Британії порівняно з іншими великими економіками, посилаючись на вразливість ринку житла.
Вважається, що ринок житла є джерелом потенційної слабкості для фунта стерлінгів.
“Крім того, ми відзначаємо, що під час турбулентності на ринку житла у Великій Британії спостерігається відтік коштів з акцій та облігацій, що не завжди сприятливо для британського фунта з огляду на очікування подальшого зростання дефіциту поточного рахунку”, – говорить Хаммонд.
За даними банку та іпотечного кредитора Halifaxціни на житло у Великій Британії впали на 2,3% з жовтня по листопад цього року, що є найбільшим місячним падінням з жовтня 2008 року.
Citi стверджує, що ціни на житло мають значення для фунта стерлінгів, а дослідники наводять як доказ епізод 2008-2009 років, коли ціни на житло та фунт стерлінгів впали в ціні одночасно.
Однак причини нинішнього спаду у житловому секторі сильно відрізняються від 2008-2009 років, коли глобальна фінансова криза вирвала фінансування із системи, що призвело до спаду на ринку житла.
У 2008 році також спостерігався значний відтік капіталу із фінансово-орієнтованої економіки Великобританії, що прискорило падіння вартості фунта стерлінгів.
Зниження цін на житло у 2022 році відбулося внаслідок зростання відсоткових ставок (що насправді може сприяти зміцненню стерлінгу).
Тим не менш, “у міру того, як ми вступаємо в новий рік, ринки очікують, що фунт стерлінгів скасує деякі зі своїх нещодавніх позитивних тенденцій, зокрема прогнозований короткостроковий цільовий рівень 1,10 проти долара США”, – говорить Хаммонд.
Водночас валютні стратеги Citiназивають Китай як причину для очікування зниження вартості фунта стерлінгів по відношенню до євро.
“Якщо дивитися далі у новий рік, то основним фактором, який розглядається для основних валют, є розвиток політики нульових котирувань у Китаї”, – каже Хаммонд.
“Що стосується британського фунта, то розгортання цієї політики, швидше за все, піде на користь євро з географічної точки зору і з урахуванням економічної схильності британського фунта”, – додає він.
Однак і ця теорія заперечується.
Цього тижня видання PoundSterlingLive опублікувало думку DanskeBank про те, що фунт стерлінгів зміцнюватиметься щодо євро в 2023 році, оскільки уповільнення промислового зростання в Єврозоні чинитиме тиск на “важку для промисловості” єдину валюту.
Загалом, за прогнозами CitiКурс фунта до долара повернеться до позначки 1,10 протягом одного-трьох місяців, але відновиться до 1,26 протягом шести-дванадцяти місяців.
Курс фунта до євро, за прогнозами Citi, впаде до 1,14 на тимчасовому інтервалі від 1 до 3 місяців і продовжить падіння до 1,0980 на тимчасовому інтервалі від 6 до 12 місяців. (Якщо ви хочете захистити або збільшити свій бюджет міжнародних платежів, ви можете розглянути можливість фіксації сьогоднішнього курсу для використання у майбутньому або встановити замовлення на ваш ідеальний курс, коли його буде досягнуто, докладнішу інформацію можна знайти тут).
Це робить Citi однією з ведмежих установ щодо фунта стерлінгів на найближчий рік.
Олександр Дворський, Take-profit.org
