Курс фунта стерлінгів до євро виріс і став однією з найуспішніших стерлінгових пар тижня. Стратеги Credit Suisse прогнозують відновлення курсу поблизу позначки 1,15, хоча вони радять купувати на провалах, вказуючи на можливий ризик ослаблення курсу.
У п’ятницю стерлінг був однією з найбільш динамічних основних валют на тижні завдяки різкому зростанню британських випусків індексів S&P Global PMI, а також “яструбиної” та несерйозної позиції Кетрін Манн у Банку Англії (BoE) щодо перспектив банківської ставки.
“Зрештою, ключове послання, яке все голосніше і ясніше звучить з публікацій економічних даних, полягає в тому, що широка економічна активність тримається краще, ніж багато хто на ринках очікував на початку року”, – говорить Альвізе Маріно, директор з макроекономічної стратегії Credit Suisse.
“І хоча це явно кидає виклик очікуванням ринку щодо м’якшої грошово-кредитної політики, це також загалом більш втішний сигнал порівняно зі стагфляційним сценарієм, який ринки, здавалося, вважали неминучим нещодавно”, – пише Маріно в коментарі з ринку в середу.
Коли справа доходить до перспектив економіки та процентних ставок, Маріно та його колеги в середу послалися на різницю у думках між статистикою, що публікується приватним сектором та офіційними органами, та фінансовими ринками, що пояснює нерішучість, про яку свідчить нещодавня динаміка цін за багатьма обмінними курсами.
Це стосується й курсу фунта стерлінгів до євро, який рекомендується купувати у разі будь-якого падіння у напрямі області 1,1235 із ціновою метою 1,1495.
“Минулого тижня продовжився розвиток тим, які домінували в ціновому русі на валютному ринку з початку лютого. На першому плані залишається “яструбина” переоцінка очікувань щодо грошово-кредитної політики, в основному у формі все ще вищих кінцевих ставок. Економічні дані залишаються ключовими каталізаторами”, – каже Маріно.
Якщо відкинути дослідження S&P Global PMI, опитування Конфедерації британської промисловості (CBI) показало в четвер, що реальні роздрібні продажі значно зросли в лютому, що більш ніж компенсувало зниження, зафіксоване в січні, хоча замовлення в промисловому секторі були слабкими, що вказує на слабкість у країні та за кордоном.
Ці дані є останніми серед тих, що свідчать про те, що економіка не ослабла такою мірою, як передбачали багато прогнозистів в останні місяці минулого року, а недавнє зниження оптових цін на енергоносії вказує на помірне поліпшення перспектив на найближчі місяці.
Інші дані включають офіційні дані про зростання роздрібних продажів у січні, повідомлення приватного сектора про стабільні ціни на житло в останні місяці та офіційні дані, що свідчать як про нове зростання цін у ланцюжках поставок, так і про прискорення динаміки в розрахунках постійної заробітної плати для працівників.
“На цьому фоні існує потенційний ризик того, що процентні ставки доведеться підвищувати ще більше, ніж вважалося ймовірним лише кілька тижнів тому, і це те, що ціноутворення на ринках похідних процентних ставок почало відбиватися в останні тижні лютого.
“У нас є завдання щодо інфляції, і ми досягнемо її так чи інакше. Якщо ми не зробимо достатньо зараз, то ризикуємо отримати найгірше з двох світів – більш високу інфляцію та нижчу активність “фіолетового” режиму, оскільки монетарна політика повинна буде залишатися більшою. довше, щоб забезпечити стійке повернення інфляції до цільового рівня 2%”, – попередила в четвер Кетрін Манн, виступаючи на заході фонду Resolution Foundation у Шеффілді.
Олександр Дворський, Take-profit.org
