Результати виборів лідера Консервативної партії буде оголошено у понеділок, а новий прем’єр-міністр вступить на посаду у вівторок.
Danske Bank розглядає численні проблеми, з якими зіткнеться новий уряд.
На думку банку, незначне підвищення ставок, спричинене ухваленням великого пакету заходів фіскальної підтримки, може надати незначну підтримку стерлінгу, але це, швидше за все, буде нівелювати серйозні ризики, пов’язані з загрозою торгової напруженості між Великобританією та ЄС.
Подальша енергетична підтримка неминуча, прибутковість може зрости
Безпосереднє завдання уряду буде пов’язане з енергетичною кризою та необхідністю додаткової підтримки. Важливо відзначити, що зростання роздрібних цін на енергоносії у жовтні буде значно вищим, ніж очікувалося при оголошенні попереднього пакету заходів підтримки.
У цьому контексті політичному тиску, що потребує подальших дій, неможливо буде протистояти.
Danske очікує, що за будь-якого з лідерів буде вжито суттєвий пакет заходів, але за Трус він буде значно більшим.
Банк зазначає, що це матиме важливі макроекономічні наслідки, які можуть стати контрпродуктивними для економіки; “Подвоєний пакет підтримки не компенсує зниження реальної вартості доходів деяких сімей. Якщо пакет підтримки фінансуватиметься з дефіцитом, існує ризик подальшого підвищення інфляції і, відповідно, ставок та прибутковості”.
Підвищення прибутковості може надати підтримку стерлінгу.
Мандат Банку Англії у фокусі
Трус пообіцяла, що мандат Банку Англії буде розглянуто з метою покращення загальних показників інфляції.
Danske бачить лише обмежений вплив, якщо до мандату будуть внесені дозовані зміни, що включають такі показники, як грошова маса. Це базовий варіант, але існують ризики істотніших змін.
Банк додає: “Якщо, з іншого боку, операційна незалежність Банку Англії опиниться під загрозою, це створить суттєвий вітер для британського фунта”.
Небезпеки,
Хоча енергетична криза буде головною проблемою, новому уряду також доведеться вирішувати питання, пов’язані з Північно-Ірландським протоколом (СІП) та відносинами з ЄС у міру проходження законодавства щодо СІП через парламент.
ЄС також доведеться зосередитись на енергетичній кризі, але Danske зазначає: “Ми не очікуємо, що ЄС залишиться пасивним, поки законопроект про СІП проходить через уряд”.
Особлива небезпека виникне, якщо уряд скористається статтею 16, щоб призупинити дію NIP.
Банк висловлює побоювання, що заходи у відповідь завдадуть додаткових збитків торгівлі та економіці Великобританії.
Він додає: “У гіршому випадку ЄС може розірвати угоду про вільну торгівлю (ССТ), що фактично запустить годинник “ні Brexit” і ризик торгової війни. Відновлення напруженості у відносинах між ЄС і Великобританією, швидше за все, створить значну перешкоду для британських активів і , Отже, для британського фунта”.
Олександр Дворський, Take-profit.org