Валютні аналітики Deutsche Bank переконані, що підвищення глобальної премії за ризик відіграло вирішальну роль у формуванні високого попиту на долар та досягненні багаторічних максимумів цього року.
На думку банку, останні дані щодо інфляції в США та зміна стратегії Китаю щодо коронавірусу змінили визначення глобального ризику, що стримуватиме попит на долар.
Банк додає: “Потік новин суттєво зміцнив нашу впевненість у тому, що у цьому циклі долар досяг максимуму”.
Три ключові події знизили глобальні премії за ризик
Deutsche Bank був послідовним у своїй думці, що найважливішим чинником зростання долара цього року було зростання глобальної премії за безпечний притулок.
На думку Deutsche, це спричинено побоюваннями, що агресивне посилення ФРС призведе до жорсткої посадки США.
Ці побоювання були посилені безкомпромісною позицією Китаю щодо коронавірусу та постійним потоком негативних новин навколо конфліктів між Росією та Україною.
За даними Deutsche, минулого тижня відбулися позитивні події на всіх трьох фронтах.
Нижчі, ніж очікувалося, дані щодо інфляції у США призвели до зниження прогнозів банку щодо інфляції, а очікування щодо відсоткових ставок різко знизилися у зв’язку із зменшенням побоювань щодо надзвичайно високих ставок.
Deutsche також зазначає, що Політбюро Китаю випустило переглянуті рекомендації щодо коронавірусу з переходом на боротьбу з вірусом, а оцінки зростання були переглянуті у бік підвищення.
Deutsche також наголошує, що Росія вийшла з Херсона, а м’які погодні умови знизили ризик безладного хвоста взимку.
На думку банку, “жодна з перелічених вище подій не дає повної ясності щодо глобальної інфляції та геополітичних ризиків. Але чого вони дійсно досягли, так це чудового одночасного стиснення премії за ризик, яка визначала силу долара протягом усього цього року”.
Потім Deutsche запитує, чи можуть ризики, пов’язані з Китаєм, європейською енергетикою та політикою Федеральної резервної системи, повернути долар до багаторічних максимумів.
На думку банку: “З огляду на події цього тижня, планка для цього видається дуже високою.
Олександр Дворський, Take-profit.org
