Валютні аналітики Nordea зазначають, що долар втратив позиції, а курс євро до долара (EUR/USD) піднявся вище за паритет, але банк вважає, що фундаментальні фактори все ще вказують на відновлення зростання долара. Банк очікує, що інфляційний тиск, що зберігається, змусить ФРС дотримуватися “яструбиної” політики.
Банк додав: “Ми вважаємо, що недавні цінові дії є відображенням тактичного позиціонування, а не зміни фундаментальних показників”.
Банк очікує, що EUR/USD знову втратить позиції і торгуватиметься близько 0,9500 наприкінці року.
Пара EUR/USD торгувалася близько 1,0040 у середу і нижче 8-тижневих максимумів близько 1,0100, досягнутих уночі.
ФРС не в змозі повернути
Цього місяця долар втратив позиції на тлі надій на те, що зміна політики щодо коронавірусу допоможе викликати підйом у Китаї, стимулювати світову економіку та послабити долар.
Nordea вважає, що відновлення китайської економіки буде неоднозначним, оскільки це призведе до посилення глобального інфляційного тиску.
Ключовим моментом для Nordea є те, що банк очікує, що Федеральна резервна система буде змушена дотримуватись обмежувальної політики.
На думку банку, “боротьба з інфляцією означає підвищення ставок і більш болючі наслідки для ризикових активів та реальної економіки”.
Банк додав: “Схоже, що інвестори на фондових ринках відмовляються отримати пам’ятку та інтерпретують будь-які “м’якіші” дані на користь розвороту ФРС, що веде до підвищення ризику та ослаблення долара США. Зрештою, ситуація має змінитися, і інвестори знову відчують біль і згадають старе прислів’я: “Не борись з ФРС”.
Дані щодо ІСЦ розчарують ведмедів щодо долара
Nordea очікує, що публікація економічних даних матиме вирішальне значення для ухвалення рішення щодо грудневої політики: у проміжку будуть опубліковані два дані за споживчими цінами та ще один звіт щодо зайнятості в США.
На думку банку: “Дивлячись на останні економічні дані США, ми бачимо мало ознак того, що пауза у підвищенні ставок не за горами”.
Останній звіт із зайнятості був опублікований у п’ятницю, і хоча дані були неоднозначними, Nordea вважає, що звіт був сильним і що ринки неправильно інтерпретували дані, відзначивши значне зростання кількості робочих місць та щомісячне збільшення середнього заробітку на 0,4%.
Компанія додала: “Загалом, якщо ви думаєте, що ринок праці США та зростання заробітної плати пом’якшуються, то перегляньте дані ще раз”.
Щодо останніх даних щодо інфляції, Nordea очікує сильного базового показника зі зростанням базових споживчих цін на 0,5% за жовтень, що знову вказує на базову інфляцію, що значно перевищує мандат ФРС.
Nordea також зазначає, що останні дані показують, що некомерційні гравці відчувають дефіцит долара, що сприятиме короткому покриттю даних, які виявляться сильнішими за очікування.
Олександр Дворський, Take-profit.org
