Валютні аналітики Danske Bank очікують, що Федеральна резервна система підвищить процентні ставки ще на 25 базисних пунктів до 5,25% на травневому засіданні.
Danske, однак, не погоджується з консенсусом ринку щодо того, що ставки будуть знижені пізніше цього року, і очікує, що ФРС збереже ставки на колишньому рівні, щоб стримати інфляцію.
У зв’язку з цим Danske очікує, що долар відновить зростання і опустить курс фунта стерлінгів до долара (GBP/USD) нижче 1,20 у 12-місячній перспективі.
Федеральна резервна система відмовиться від зниження ставок у 2023 році
Щодо засідання ФРС наступного тижня, Danske Bank очікує підвищення ставки на 25 базисних пунктів до 5,25%, відповідно до консенсусу-прогнозу.
Банк також очікує, що риторика ФРС матиме вирішальне значення для короткострокових змін обмінного курсу: “Оскільки оновлених прогнозів немає, а ринки вже оцінюють приблизно 20 б.п. напередодні засідання, основний акцент буде зроблено на усних вказівках Пауелла”.
Банк також очікує, що Федеральна резервна система збереже обмежувальну політику, щоби взяти інфляцію під контроль.
Банк додає: “Ми, як і раніше, вважаємо, що збереження ставок на помірно обмежувальних рівнях протягом тривалого часу є оптимальним балансом між запобіганням жорсткій посадці та забезпеченням зниження інфляції. Оскільки інфляція в секторі послуг залишається занадто високою, ми не бачимо можливості для пом’якшення політики в Найближчим часом”.
У цьому контексті Danske Bank також очікує, що реальні процентні ставки зростатимуть протягом наступних кількох місяців, а також очікує, що центральний банк США продовжить кількісне посилення, навіть якщо не відбудеться подальшого підвищення процентних ставок.
Банк також очікує, що така монетарна позиція підтримуватиме долар.
Банк додає: “Ми загалом бачимо деякі ризики зростання коротких ставок щодо долара США та прогнозуємо зниження курсу EUR/USD у другій половині року”.
Прогнози банку по GBP/USD на 6 та 12 місяців становлять 1,20 та 1,17 відповідно.
Побоювання рецесії можуть підірвати долар
MUFG більше стурбований економічними перспективами США і, хоча він також очікує на підвищення ставок у травні, вважає цей крок помилковим.
За словами банку, “ФРС, безперечно, посилатиметься на базову інфляцію при підвищенні ставок наступного тижня, але динаміка вказує нам на те, що ще одне підвищення ставок не є необхідним”.
MUFG також свідчить про останнє оновлення моделі прогнозування рецесії Федерального резервного банку Клівленда.
Ця модель заснована на метриках кривої прибутковості в США та даних щодо ВВП.
Останнє оновлення моделі, опубліковане у четвер, показало, що ймовірність рецесії протягом наступних 12 місяців зросла до 75%. Це найвищий показник із квітня 1982 року, порівняно, наприклад, із піковим показником трохи нижче 46% у 2008 році.
Банк додає: “Отже цей відскок долара США навряд чи триватиме довго”.
MUFG очікує, що курс GBP/USD досягне принаймні 1,30 до кінця 2023 року, оскільки долар втрачає свої позиції.
Олександр Дворський, Take-profit.org
