Європейська єдина валюта виграла від повсюдного відступу долара США перед вихідними, але його знецінення ще не закінчилося і може призвести курс євро до нових мінімумів у найближчі місяці, згідно з новими зниженими прогнозами Goldman Sachs і Rabobank.
Долари широко продавалися в п’ятницю внаслідок цінової активності, яка дозволила обложеному євро вирости проти більшості колег по G20, виняток становили лише валюти країн-експортерів сировини, таких як Норвегія, Австралія, Нова Зеландія та Канада.
П’ятничне підвищення цін на сировинні валюти відбулося на тлі спекуляцій про можливу зміну політики уряду Китаю щодо коронавірусу і дозволило EUR/USD знову піднятися вище 0,99, хоча деякі прогнозисти кажуть, що це останнє полегшення, швидше за все, виявиться недовгим для єдиної валюти.
“Погіршення умов торгівлі в єврозоні вже чинить тиск на валюту, і ми очікуємо, що в неї є ще резерви для зростання, особливо якщо рецесія, що насувається, спонукає ЄЦБ зайняти більш обережну позицію, як ми очікуємо”, – говорить Майкл Кехілл, валютний стратег G10 в Goldman Sachs.
“В результаті ми знижуємо наш 3-місячний прогноз щодо EUR/USD до 0,94”, – пишуть Кехілл та його колега Ізабелла Розенберг у п’ятничному аналітичному брифінгу.
Розбіжність між відсотковими ставками Федеральної резервної системи (ФРС) та Європейського центрального банку (ЄЦБ) є одним із факторів, який останнім часом сильно вплинув на євро, але зростання цін на енергоносії та постійний ризик перебоїв у постачаннях енергоносіїв є важливішими причинами втрат єдиної валюти. .
Зростання цін на енергоносії, що історично склалося, призвело до зростання інфляції, одночасно ускладнивши економіку і перетворивши профіцит торгівлі товарами і послугами на континенті в зяючий дефіцит, через який цього року на ринку продається все більше євро в обмін на долари та інші валюти.
“Використовуючи нашу модель GSFEER, ми можемо більш формально дослідити, що постійніший перехід до вищих цін на імпорт означатиме для валюти і спеціально для “справедливої вартості” євро”, – кажуть Кехілл і Розенберг.
“Ми вже бачимо свідчення того, що зростання виробничих витрат чинить тиск на активність у єврозоні, що має наслідки принаймні для найближчих перспектив і деякі тривожні ознаки для довгострокових виробничих потужностей”, – додають вони.
За оцінками Goldman Sachs, єдина європейська валюта зараз справедливо оцінюється приблизно в 1,24 проти долара, але зазначається, що вона вже деякий час торгується з дисконтом до оцінок справедливої вартості, тому Кехілл і Розенберг знизили прогноз фірми по EUR/USD у п’ятницю. .
Ця оцінка справедливої вартості була знижена з 1,45 на початку року, коли EUR/USD торгувалася близько 1,12.
“Сьогодні вранці були опубліковані вересневі дані по фабричним замовленням у Німеччині, які показали шокуюче слабке падіння на -4,0% м/м, що набагато гірше, ніж ринковий консенсус -0,5% м/м”, – говорить Джейн Фолі , голова відділу валютної стратегії Rabobank
“Проте останніми місяцями німецький виробничий сектор зіткнувся з цілою низкою ризиків як з боку попиту, так і з боку пропозиції. Ми вважаємо, що євро ще не повністю оцінено з урахуванням зустрічних вітрів, з якими стикається економіка Єврозони”, – додає. вона у п’ятничному огляді прогнозів щодо євро.
Фоулі посилається на високі ціни на енергоносії та невизначеність щодо того, “звідки надходитиме газ для наступної зими або зими після неї”, вважаючи, що найтемніші дні для промислового сектору, економіки в цілому та валюти Єврозони ще попереду.
Раніше вона та співробітники Rabobank очікували, що курс євро до долара відновиться до 1,05 до кінця наступного року, але цього тижня знизили цей прогноз і попередили про можливе зниження до 0,95 найближчими місяцями.
“Рішення BASF [о сокращении производства в Европе] явно було засновано на середньостроковій чи довгостроковій оцінці витрат. Інші виробники з високим енергоспоживанням у таких галузях, як целюлоза, виплавка алюмінію, виробництво скла та автомобілів, вже дійшли аналогічних висновків”, – каже вона.
Наталія Волобоєва, Take-profit.org