Валютні аналітики MUFG вважають, що перспективи стерлінга у 2023 році конструктивніші, і називають кілька причин для зростання впевненості.
Банк очікує, що деяке відновлення політичної довіри підтримає настрої, а зниження цін на газ допоможе покращити фіскальну позицію.
Банк також оптимістичний у зв’язку з тим, що поліпшення відносин з ЄС наблизило укладання угоди щодо протоколу щодо Північної Ірландії.
У цьому контексті банк бачить можливість для фондів із кредитним плечем перейти на довгу позицію щодо стерлінгу, що надасть підтримку валюті.
MUFG як і раніше очікує, що курс фунта до долара (GBP/USD) буде схильний до нових короткострокових спадів, потенційно знижуючись до рівня нижче 1,15 у міру того, як долар відновлюватиметься. Проте, прогнозується поновлення зростання GBP/USD до 1,30 наприкінці 2023 року, причому зростання буде викликано відновленням втрат долара та обмеженим відновленням фунта.
Рекалібрування політичних та фіскальних перспектив
MUFG очікує, що у 2023 році політичні перспективи Великобританії будуть стабільнішими, і банк вважає, що підвищення політичної довіри призведе до зростання впевненості у фіскальних перспективах.
Банк також вважає, що динаміка цін на енергоносії матиме велике значення для державних видатків.
Банк зазначає: “Більш того, падіння цін на природний газ, якщо воно збережеться, значно підвищить довіру до бюджету. Навіть якщо ми побачимо відновлення цін на газ, загальна вартість гарантії цін на енергоносії, схоже, буде меншою, ніж передбачалося OBR“.
Поліпшення відносин із ЄС
Важливим аспектом діяльності нової адміністрації Великобританії є те, що відносини з ЄС покращилися, причому обидві сторони схильні відступати від антагоністичної позиції стосовно протоколу Північної Ірландії.
MUFG зазначає, що обидві сторони досягли угоди про обмін даними про товари, що відстежуються у Північній Ірландії.
Риторика ірландських політичних лідерів також покращала: міністр закордонних справ Мартін заявив, що це важливий будівельний блок для потенційної угоди.
Були сподівання, що угода може бути досягнута до 25-ї річниці Угоди Страсної п’ятниці у квітні.
На думку MUFG: “Незалежно від того, чи буде досягнутий цей термін, ми все одно бачимо тут новий підхід, і покращення відносин між Великою Британією та ЄС – це явний позитив для фунта порівняно з тим, що було в попередні роки”.
Фонди менш песимістичні щодо фунта стерлінгів
MUFG також зазначає, що відбулося зрушення у позиціонуванні глобальних фондів та трейдерів. Банк зазначає, що були дуже обмежені періоди, коли комбіноване позиціонування було позитивним для фунта стерлінгів із довгими позиціями, але останні дані вказують на те, що це може статися знову.
За словами MUFG“з моменту підготовки до референдуму з Brexit і після нього було дуже мало періодів, коли позиціонування управляючих активами та кредитного плеча в сукупності було нетто довгим по фунту. Коли таке траплялося, ці періоди збігалися із зростанням курсу фунта стерлінгів. В даний час ми близькі до того, щоб перейти до чистої довгої позиції по фунту.
Олександр Дворський, Take-profit.org
