Валютні аналітики з RBC Capital Markets та UniCredit дали клієнтам уявлення про можливий напрямок курсу євро до долара (EUR/USD) наступного року. Обидва валютні аналітики відзначають потенціал для висхідного руху курсу EUR/USD, але розходяться у поглядах на рушійні сили та потенційні масштаби змін.
Конкуруючі наративи, що визначають курс EUR/USD
Ельза Ліньос, керівник відділу глобальної валютної стратегії RBC Capital Markets, наголошує, що на обмінний курс EUR/USD впливають конкуруючі фактори.
“Таке відчуття, що ринки розриваються між двома конкуруючими наративами – одним, у якому США уповільнюють темпи зростання в односторонньому порядку, а курс EUR/USD сильно зростає (регіональна банківська проблема у США підштовхує ФРС до скорочення, тоді як ЄЦБ продовжує підвищувати ставки ), і другим, у якому ми спостерігаємо початок глибшого глобального уповільнення (курс EUR/USD зміщений вниз)”, – каже вона.
Ліньос припускає, що на горизонті 1-3 місяців пара EUR/USD може проскочити вгору, якщо “дивергенція політики” розвиватиметься.
З іншого боку, Роберто Міаліч, валютний стратег UniCredit, звертає увагу на вплив несподіваної заяви ОПЕК+ про скорочення видобутку нафти і те, як вона вплине на долар США.
Банк зазначає, що початкове падіння EUR/USD було швидко сприйнято як хорошу можливість знову продати американську валюту, що призвело до зростання курсу.
Міаліч вважає, що курс EUR/USD продовжує рухатись до повторного тестування піку з початку року на рівні 1,1033.
Технічні та фундаментальні фактори
Ліньос зазначає, що прорив вище 76,4% корекції лютнево-березневого зниження на рівні 1,0911 створив основу для повної 100% корекції EUR/USD.
“Це вказує на повторне тестування максимуму 2023 року на рівні 1.1033, а потім 1.1185”, – каже вона.
Лігнос також зазначає, що аналітики почали знижувати перспективи зростання у США на 2024 рік порівняно з Єврозоною, що сприяє руху курсу під керівництвом долара.
Міаліч, однак, розглядає змішані результати даних базової інфляції в США як потенційний фактор, який може дати долару лише короткий перепочинок, якщо ринки ще більше скоротять очікування зниження ставки ФРС.
Однак він не вважає, що цього буде достатньо, щоб поставити під питання перспективу зниження долара США в майбутньому, оскільки очікується подальше посилення диференціалу відсоткових ставок між США та рештою світу.
Відмінності у прогнозах
Прогноз Лігносу щодо EUR/USD на кінець року залишається на рівні 1,03, але вона визнає, що ризики виглядають більш зміщеними у верхню сторону, ніж минулого місяця. На відміну від неї, Міаліч вважає, що пара EUR/USD залишається на шляху повторного тестування піку з початку року на рівні 1,1033, а проміжними рівнями для моніторингу є 1,0930 і 1,0973.
Сьогоднішній курс євро до долара (EUR/USD) складає 1,0919 (+0,0128%). Прогноз Ліньоса на кінець року 1,03 є втратою -5,68% порівняно з сьогоднішнім курсом, в той час як очікування Міаліча повторного тестування піку з початку року 1,1033 призведе до зростання на +1,04% порівняно з поточним курсом.
Обидва аналітики бачать потенціал для висхідного руху курсу EUR/USD під впливом різних факторів. Лігнос фокусується на конкуруючих наративах та технічних факторах, тоді як Міаліч підкреслює вплив заяви ОПЕК+ та змішаних даних щодо інфляції в США. Прогноз Ліньоса на кінець року більш ведмежий – 1,03, тоді як Міаліч бачить потенціал для EUR/USD повторно протестувати пік 1,1033 з початку року. Обидва прогнози пропонують різні погляди на потенційний напрямок курсу EUR/USD у найближчому майбутньому.
Інші фактори, що впливають на курс EUR/USD
Лігнос також вважає, що відступ побоювання з приводу європейських банків та зниження цін на енергоносії є позитивним фактором для биків щодо євро. Однак, на її думку, у більш довгостроковій перспективі це, швидше за все, не матиме успіху.
“Знову ж таки, ми вважаємо, що в довгостроковій перспективі це, швидше за все, призведе до перелому, і залишили наші прогнози незмінними – нижче споту в другому півріччі, але бачимо можливість для тесту вище всередині кварталу”, – говорить Лігнос.
Міаліч, навпаки, зазначає, що на тижні після великодніх канікул увага буде прикута до виходу нових економічних даних у США, включаючи дані щодо інфляції ІСЦ, роздрібного продажу, промислового виробництва та індексу споживчих настроїв університету Мічігану. Він вважає, що вихід даних може вплинути на курс EUR/USD, оскільки ринки реагують на нову інформацію.
Порівняння думок двох аналітиків
Хоча і Лігнос, і Міаліч бачать потенціал для висхідного руху курсу EUR/USD, вони розходяться у поглядах на рушійні сили та потенційні масштаби змін.
Ліньос виділяє конкуруючі наративи та технічні чинники, тоді як Міаліч підкреслює вплив заяви ОПЕК+ та змішаних даних щодо інфляції у США.
Обидва аналітики також розходяться у своїх прогнозах: Ліньос зберігає більш ведмежий прогноз на кінець року – 1,03, а Міаліч очікує, що EUR/USD повторно протестує пік 1,1033, досягнутий з початку року.
Олександр Дворський, Take-profit.org
