Короткострокова стійкість долара
Scotiabank відзначає різкий спад у
Проте він побоюється знижувати прогнози, оскільки американська валюта все ще має привабливі сторони.
Банк зазначає: “Хоча перевага долара США в прибутковості скоротилася, вона залишається суттєвою і залишатиметься досить значною, принаймні, до кінця цього року”.
Банк додає: “Долар знизився, але не обов’язково вийшов із гри, і є підстави для обережності щодо надто негативних прогнозів”.
Банк, як і раніше, очікує, що долар ще більше втратить позиції наприкінці цього року, оскільки ринки зосередять увагу на можливості пом’якшення політики Федеральної резервної системи.
Проте загалом втрати долара, швидше за все, будуть помірними.
Підтримка євро на падіннях
Scotiabank зазначає, що довіра інвесторів до євро зросла завдяки більш позитивним даним та очікуванням, що єврозона уникне рецесії. Ціни на газ різко впали, що принесе значне полегшення.
Банк очікує, що загальний тон євро цього року, ймовірно, буде оптимістичнішим і покупки відбуватимуться на падіннях, але він також повторює коментарі, зроблені щодо долара, вказуючи на перешкоди для подальшого зростання євро.
У цьому контексті банк додає: “Ми очікуємо, що євро залишатиметься добре підтриманим на падіннях протягом наступних кількох місяців, але для того, щоб зростання євро досягло 1,10 або вище в другому півріччі, буде потрібно позитивний фундаментальний каталізатор (або загальне ослаблення долара) США).
Очікується, що євро загалом все ще не досягне значних успіхів: курс євро до долара (EUR/USD) прогнозується на рівні 1,12 до кінця 2024 року.
В очікуванні нового глави Банку Японії
Scotiabank зазначає, що новий режим Банку Японії буде дуже важливим елементом для визначення тенденцій єни.
У цьому контексті він не хоче вносити істотних змін до своїх прогнозів, але очікує, що обмежена зміна політики підтримуватиме ієну.
Банк також зазначає, що потоки реальних грошей вперше з 2021 року стають “бичачими” для ієни, що забезпечить твердіше тло для японської валюти.
Тим не менш, він все ще бачить втрати ієни з поточних рівнів у першій половині 2023 року, а потім втрати USD/JPY наприкінці року.
Відновлення довіри інвесторів у Великій Британії
Scotiabank зазначає, що довкола фунта все ще існують значні ризики, проте він зазначає, що довіра інвесторів сильно відновилася після паніки, яка переважала у вересні/жовтні. Важливо, що спостерігається повернення припливу капіталу з-за кордону з активною купівлею облігацій.
У цьому контексті він бачить більший ризик у сильнішому зростанні фунта, а не різких втрат.
На думку Scotiabank: “Ризики зростання нашого прогнозу щодо GBPUSD (1,25 у другому півріччі) можуть посилюватися, і чітке пробиття позначки 1,25 в найближчі пару місяців може призвести до зростання до 1,29/1,30”.
Нарратів Банку Англії погіршує короткостроковий прогноз по CAD
Scotiabank вважає, що зміна політики Банку Канади (BoC) справді становить ризик для канадської валюти, оскільки він прямо оголосив про зупинення підвищення ставок, тоді як інші банки були більш двозначними або все ще обіцяли подальше підвищення ставок.
Банк додає: “Банк Канади став першим великим центральним банком, який вийшов із циклу посилення, і це може призвести до подальшого ослаблення канадського долара на кросах, оскільки центральні банки Європи та Азіатсько-Тихоокеанського регіону продовжують посилювати”.
Банк впевненіший у перспективах на пізніший період року, коли канадська валюта отримає підтримку від сильнішої схильності до ризику після того, як глобальні відсоткові ставки досягнуть очевидного піку.
Scotiabank бачить можливості для випереджального зростання інших товарних валют у 2023 році загалом.
Банк додає: “Австралійський та новозеландський долари можуть отримати відносно велику підтримку від відновлення роботи Китаю, ніж CAD, через тісніші регіональні економічні зв’язки”.
Проте загальні прогнози банку передбачають обмежені можливості для австралійської та новозеландської валют.
Олександр Дворський, Take-profit.org
