Валютні аналітики Credit Suisse не очікують, що новий прем’єр-міністр зможе спричинити нове зростання економіки Великобританії чи стерлінгу, оскільки економічні проблеми зберігаються.
Тим не менш, вони вважають за можливе більш агресивну монетарну політику Банку Англії (BoE) з більш значним підвищенням ставки в серпні, що обмежить можливості для продажу стерлінга, особливо проти євро.
Банк очікує, що курс фунта стерлінгів до долара (GBP/USD) досягне нових дворічних мінімумів на тлі зміцнення долара, проте ймовірність того, що курс фунта стерлінгів до євро (GBP/EUR) втратить позиції, буде меншим.
Банк зазначає: “У той час як ми, як і раніше, очікуємо зниження GBPUSD до 1.1700 відповідно до нашого прогнозу на третій квартал, ми тепер підозрюємо, що EURGBP навряд чи просунеться вище 0.8700, як ми спочатку очікували, і натомість бачимо, що він тепер зосереджений поблизу 0.8450.” (1.1835 за GBP/EUR).
Політичний туман зберігається, підвищення рейтингу фунта малоймовірне
Credit Suisse відзначає високий рівень політичної невизначеності, оскільки Консервативна партія влітку проведе вибори, щоб обрати нового прем’єр-міністра.
Банк скептично ставиться до того, що новий лідер зможе вирішити основні фундаментальні проблеми, включаючи дуже слабку торгову позицію та проблеми Brexit, особливо з огляду на різні фракції всередині партії.
Банк додає: “Суть у тому, що ринок поки не має чіткого уявлення про те, чи хтось із можливих змінників Джонсона має політичну волю або вміння перевести Великобританію на нове місце, де її крихкості можна буде протистояти”.
У цьому контексті сумнівно, що це вплине на курс стерлінга.
Банк додає: “Нам важко уявити появу нового лідера, який має бажання і повноваження для проведення радикальних змін у політиці, які могли б вплинути на GBP”.
Банк Англії натякає більш агресивну політику
Очікуючи, що фіскальна політика матиме лише обмежений вплив, Credit Suisse очікує, що монетарна політика домінуватиме у перспективах стерлінгу.
Банк зазначає, що Банк Англії (BoE) вирішив дотримуватись підвищення ставки на 25 базисних пунктів цього року і вирішив відмовитися від можливості більш агресивного підвищення ставки на 50 базисних пунктів. На думку банку, відсутність рішучих дій підірвала підтримку стерлінгів.
Банк зазначає, що голова Банку Англії Бейлі був “ястребінішим” у своїх коментарях у вівторок і натякнув, що на серпневому засіданні може бути прийняте рішення про підвищення ставок більш ніж на 25 базисних пунктів. Більше агресивна позиція матиме велике значення для підтримки фунта стерлінгів.
На думку Credit Suisse, “те, що Бейлі визнав це у такий спосіб, є новою річчю, яка, нарешті, може дати фунту привід встояти на ногах”.
Олександр Дворський, Take-profit.org