Валютні стратеги антиподного кредитора та інвестиційного банку бачать потенціал подальшого ослаблення новозеландського долара в короткостроковій перспективі, але до кінця року валюта має зміцнитись помітніше.
Роберт Ренні, валютний стратег Westpac, каже, що він бачить потенціал подальшого падіння NZD/USD до рівня нижче 0,6200 протягом наступних кількох днів, оскільки календар даних виглядає особливо підступним.
А на багатотижневій основі “ми, як і раніше, обережні, оскільки глобальні настрої все ще вразливі”, – додає він.
У списку побоювань для новозеландського долара – посилення політики центральних банків, ризик рецесії та геополітика.
Новозеландський долар – це традиційна валюта з “високим бета”, яка зазвичай дорожчає, коли світова економіка зростає, а попит на новозеландські сировинні товари високий.
Тому поточні несприятливі чинники, з якими стикаються інвестори, навряд чи підтримають валюту.
Очікується, що коли глобальні умови покращаться, попит на експортні товари в новозеландському доларі підвищиться, а пожвавлення настроїв може спонукати глобальних інвесторів вкладати більше коштів у Нову Зеландію.
У зв’язку з цим Westpac очікує, що умови зрештою покращаться.
“До кінця року, якщо настрої стабілізуються, існує потенціал для відновлення новозеландського долара”, – каже Ренні. “До того часу історія з ФРС може бути повністю врахована у доларі США, і увага може бути переспрямована на ціни на сировинні товари в Новій Зеландії, які мають позитивний прогноз до кінця року за умови стабілізації економіки Китаю”.
Резервний банк Нової Зеландії (РБНЗ), який наполягає на підвищенні відсоткових ставок, також, ймовірно, підтримає валюту.
Економісти Westpac минулого тижня підвищили свої прогнози щодо обсягу підвищення процентних ставок РБНЗ; тепер вони очікують на підвищення на 50 б.п. у серпні, жовтні та листопаді, при цьому готівкова ставка досягне піку в 4,00%.
Це відповідає курсу Федеральної резервної системи США та вище, ніж у більшості інших центральних банків країн G10.
Раніше Westpac очікував лише два підвищення ставки на 25 б.п. у жовтні та листопаді.
Таке зростання очікувань підвищення ставки РБНЗ, як правило, за інших рівних умов, мало б надати підтримку новозеландському долару.
“Ключовим фактором, що лежить в основі зміни нашого прогнозу OCR, є зростання інфляції, що продовжується, – говорить Сатіш Ранчход, старший економіст Westpac.
Інфляція CPI у Новій Зеландії зросла на 7,3% за рік до червня.
“Що дійсно розпалило вогонь під споживчими цінами, так це сила внутрішнього попиту. Справді, якщо ми подивимося на ті галузі, в яких підприємства повідомляють про значний тиск на витрати, то вони здебільшого перебувають у таких галузях, як будівельний сектор, де попит був високим”, – каже Ранчод.
Він пояснює, що сила внутрішнього попиту викликає велику стурбованість у РБНЗ.
“Базовий ціновий тиск залишається сильним. Фактично ми не прогнозуємо, що інфляція повернеться в межі цільового діапазону РБНЗ на стійкій основі до 2024 року”, – говорить Ранчод.
Прогноз NZD/GBP становить 0,52 до кінця вересня, 0,52 до кінця грудня і 0,53 до кінця березня.
Це дає курс фунта стерлінгів до новозеландського долара (GBP/NZD) приблизно 1,92, 1,92 та 1,8866.
Прогноз курсу NZD/USD від Westpac передбачає 0,64 до кінця вересня, 0,66 до кінця року та 0,68 до кінця березня 2023 року.
Прогноз курсу NZD/EUR становить 0,61 для всіх трьох часових періодів.
Олександр Дворський, Take-profit.org